خيارات الأسهم أو الأوامر

مذكرة.

ما هو "مذكرة"

يعتبر الأمر مشتقا يمنح الحق، وليس الالتزام، لشراء أو بيع ضمان - عادة حقوق ملكية - بسعر معين قبل انتهاء الصلاحية. ويشار إلى السعر الذي يمكن فيه شراء أو شراء الضمان الأساسي على أنه سعر التمرين أو سعر الإضراب. ويمكن ممارسة مذكرة أمريكية في أي وقت في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قبله، في حين أن الأوامر الأوروبية لا يمكن ممارستها إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. وتعرف الأوامر التي تمنح الحق في شراء الضمان بأوامر النداء؛ فإن تلك التي تمنح الحق في البيع تعرف بأنها أوامر.

كسر "أمر"

إن الأوامر هي في كثير من الطرق مشابهة للخيارات، ولكن بعض الاختلافات الرئيسية تميزها. عادة ما تصدر الأوامر من قبل الشركة نفسها، وليس طرف ثالث، ويتم تداولها دون وصفة طبية أكثر من مجرد تبادل. لا يمكن للمستثمرين كتابة مذكرات مثل أنها يمكن أن الخيارات. وخلافا للخيارات (باستثناء خيارات أسهم الموظفين)، فإن الأوامر مخففة: فعندما يمارس المستثمر أمرها، تتلقى الأوراق المالية الصادرة حديثا، بدلا من المخزون القائم بالفعل. تميل الأوامر إلى فترات أطول بكثير بين القضية وانتهاء الصلاحية من الخيارات، سنوات بدلا من أشهر.

لا تدفع الأوامر أرباحا أو تأتي مع حقوق التصويت. ينجذب المستثمرون إلى ضمانات كوسيلة للاستفادة من مراكزهم في الأمن، والتحوط ضد الجانب السلبي (على سبيل المثال، من خلال الجمع بين مذكرة وضع مع موقف طويل في الأسهم الأساسية) أو استغلال الفرص المراجحة.

لم تعد الأوامر شائعة جدا في الولايات المتحدة، ولكن يتم تداولها بشكل كبير في هونغ كونغ وألمانيا وبلدان أخرى.

أنواع الأوامر.

يتم إصدار الأوامر التقليدية بالاقتران مع السندات، والتي بدورها تسمى السندات المرتبطة بالسندات، كنوع من التحلية التي تسمح للمصدر بتقديم سعر قسيمة أقل. وكثيرا ما تكون هذه الأوامر قابلة للفصل، مما يعني أنه يمكن فصلها عن السندات وبيعها في الأسواق الثانوية قبل انتهاء صلاحيتها. ويمكن أيضا إصدار أمر انفصال بالاقتران مع المخزون المفضل؛ غالبا ما يتم بيع الأمر قبل أن يتمكن المستثمر من تحصيل أرباح.

لا يمكن فصل أوامر الزواج أو الزواج، ويجب على المستثمر تسليم السندات أو الأوراق المالية المفضلة "تمسك" الأمر من أجل ممارسة ذلك. وتصدر الأوامر العارية من تلقاء نفسها، دون السندات المصاحبة أو الأسهم المفضلة.

يتم إصدار الأوامر المغطاة من قبل المؤسسات المالية بدلا من الشركات، وبالتالي لا يتم إصدار أي مخزون جديد عندما يتم تنفيذ أوامر المغطاة. وبدلا من ذلك، فإن "الأوامر" مغطاة بأن المؤسسة المصدرة تمتلك بالفعل الأسهم الأساسية أو يمكن أن تحصل عليها بطريقة أو بأخرى. لا تقتصر الأوراق المالية الأساسية على حقوق الملكية، كما هو الحال مع أنواع أخرى من الأوامر، ولكن قد تكون العملات أو السلع أو أي عدد من الأدوات المالية الأخرى.

أوامر التداول.

ويمكن أن تكون أوامر التداول صعبة وتستغرق وقتا طويلا، حيث إن معظمها غير مدرج في البورصات، كما أن البيانات المتعلقة بمسائل إصدار الأوامر ليست متاحة مجانا. عندما يتم سرد مذكرة في تبادل، ورمز شريط في كثير من الأحيان يكون رمزا للسهم المشترك للشركة مع W المضافة إلى النهاية. على سبيل المثال، يتم سرد أوامر أبيونا ثيرابيوتيكش إنك (أبيو) في ناسداك تحت الرمز أبيو. وفي حالات أخرى، يضاف حرف Z أو رسالة تدل على المسألة المحددة (A، B، C ...).

تتداول الأوامر بشكل عام بعلاوة، والتي تخضع لإضمحلال الوقت مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. كما هو الحال مع الخيارات، ويمكن تسعير أوامر باستخدام نموذج بلاك سكولز.

ما هي الأوراق المالية الأوراق المالية؟

ويتيح هذا الأمر لصاحبها الحق في شراء أسهم الأسهم بسعر ثابت.

قد تبدو أوامر الأسهم وكأنها عملية قانونية لوقف شيء ما أو شخص ما - سمسارتك، ربما؟ انهم ليسوا تقريبا مثيرة، لكنها يمكن أن تجعل لك بعض المال، على الأقل عند التعامل معها الحق.

تعريف مذكرة الأسهم.

وفي أبسط صوره، فإن مذكرة الأسهم هي ببساطة حق شراء أسهم أحد الأسهم بسعر معين. تعتبر الأوامر جيدة لفترة زمنية محددة، وهي لا قيمة لها بمجرد انتهاء صلاحيتها.

لم يتم قفلك عند شراء أمر. أنت حر دائما في اتخاذ قرار بعدم رغبتك في شراء الأمان الأساسي.

ويحدد أمر التعيين مبلغا معينا من حقوق الملكية يمكن بيعه مرة أخرى إلى الشركة بسعر معين. ويضمن طلب المكالمة حقك في شراء عدد محدد من الأسهم بسعر معين.

الأسهم الأوراق المالية مقابل خيارات الأسهم.

في كثير من النواحي، فإن مذكرة المخزون هي خيار الأسهم. كما يعطي خيار األسهم لصاحب الحق الحق في شراء األسهم بسعر ثابت خالل فترة محددة من الزمن. ولكن هناك بعض الاختلافات الرئيسية. الأول هو أن الأوامر غالبا ما تكون جيدة لعدد من السنوات، ما يصل إلى 15 في بعض الحالات. تنتهي عادة الخيارات في أقل من سنة، على الرغم من أن بعض يمكن أن تمتد لمدة سنتين أو ثلاث سنوات.

وثمة فرق آخر بين الخيارات وأوامر الضمان هو كيفية نشأتها. يتم تقديم الخيارات من قبل البورصة، في حين أن الأوامر تصدر عادة من قبل الشركة التي تخضع أسهمها للقرار.

يتم استخدام الأوامر الطريقة الأكثر شيوعا هو بالاقتران مع السندات.

تقوم الشركة بإصدار سندات وإرفاق مذكرة بالسندات لجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين. إذا زاد سهم المصدر بسعر أعلى من السعر المعلن، فيمكن للمستثمر استرداد قيمة الأمر وشراء الأسهم بسعر أقل.

على سبيل المثال، إذا كان سعر الإضراب يبلغ 20 دولارا للسهم، وارتفع سعر السوق للسهم إلى 25 دولارا للسهم الواحد، يمكن للمستثمر استرداد قيمة الأمر وشراء الأسهم مقابل 20 دولارا للسهم الواحد.

إذا لم يرتفع السهم فوق سعر الإضراب، ينتهي الأمر، لذلك يصبح لا قيمة له. هناك صيغ معقدة لتحديد قيمة مذكرات بناء على سعر الإضراب، وسعر السوق الحالي، والوقت حتى انتهاء الصلاحية، وعوامل أخرى.

الخط السفلي.

يصف هذا التفسير كيف يعمل أمر بسيط، ولكن المسألة ليست بهذه البساطة في الواقع. أنواع مختلفة من الأوامر لها درجات مختلفة من المخاطر والقيمة. تأكد من أنك تفهم تماما شروط وأحكام أي أمر قبل أن تشارك في هذه الأوراق المالية. وهناك عدد من خيارات الطرف الثالث الأخرى هناك يمكن تحقيق نفس النتيجة. على الرغم من أن لديك للقيام بواجبك لاستكشاف وفهم تلك أيضا.

ملاحظة: دائما التشاور مع المهنية المالية للحصول على أحدث المعلومات والاتجاهات. هذه المقالة ليست المشورة في مجال الاستثمار وليس المقصود منها المشورة في مجال الاستثمار.

كيف تختلف مخزونات الأسهم عن خيارات الأسهم؟

خيار الأسهم هو عقد بين شخصين يمنح الحائز الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع الأسهم المعلقة بسعر محدد وفي تاريخ محدد. يتم شراء الخيارات عندما يعتقد أن سعر سهم سوف ترتفع أو لأسفل (اعتمادا على نوع الخيار). على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول حاليا عند 40 دولارا، وكنت تعتقد أن السعر سيرتفع إلى 50 دولارا في الشهر المقبل، فإنك ستشتري خيارا للاتصال اليوم حتى تتمكن الشهر المقبل من شراء السهم مقابل 40 دولارا، ثم بيعه مقابل 50 دولارا، ربح 10 $. خيارات تداول الأسهم في بورصة الأوراق المالية، تماما مثل الأسهم.

إن أمر المخزون هو مثل خيار الأسهم لأنه يمنحك الحق في شراء أسهم الشركة بسعر محدد وفي تاريخ محدد. ومع ذلك، فإن مذكرة المخزون تختلف عن خيار بطريقتين رئيسيتين:

يتم إصدار مذكرة الأسهم من قبل الشركة نفسها تصدر أسهم جديدة من قبل الشركة لهذه الصفقة.

على عكس خيار الأسهم، يتم إصدار مذكرة الأسهم مباشرة من قبل الشركة. عندما يتم ممارسة خيار الأسهم، يتم عادة تلقي الأسهم أو تقديمها من قبل مستثمر واحد إلى آخر. عندما يتم ممارسة مذكرة الأسهم، لا يتم استلام الأسهم التي تستوفي الالتزام من مستثمر آخر، ولكن مباشرة من الشركة.

تصدر الشركات مذكرات الأسهم لجمع الأموال. عندما يتم شراء وبيع خيارات الأسهم، فإن الشركة التي تمتلك الأسهم لا تتلقى أي أموال من المعاملات. ومع ذلك، فإن مذكرة الأسهم هي وسيلة للشركة لجمع الأموال من خلال الأسهم. إن أمر المخزون هو طريقة ذكية لامتلاك أسهم الشركة لأن الأمر عادة ما يتم تقديمه بسعر أقل من سعر السهم. أطول فترة للخيار هو سنتين إلى ثلاث سنوات، في حين أن مذكرة الأسهم يمكن أن تستمر لمدة تصل إلى 15 عاما. لذلك، في كثير من الحالات، يمكن أن تثبت مذكرة الأسهم بأنها استثمار أفضل من خيار الأسهم إذا كانت الاستثمارات المتوسطة والطويلة الأجل هي ما تسعى إليه.

أساسيات الاستثمار: ضمانات الأسهم.

يمكن لأوامر الأسهم تضخيم العائد على الأسهم العادية. تعلم كيف تعمل أوامر، وكيف تختلف عن خيارات الأسهم، ولماذا المستثمرين استخدام أوامر في محافظهم.

أوامر الأسهم تجعل بديلا للاهتمام للأسهم المشتركة.

بشكل عام، توفر الضمانات طريقة لتكبير العائدات - الإيجابية أو السلبية - لسهم عادي، إضافة شكل من أشكال الرافعة المالية للاستثمار الخاص.

العديد من الشركات المختلفة، من صناديق الاستثمار العقاري إلى البنوك، تقدم أوامر كطريقة للمستثمرين لشراء أسهم مباشرة من الشركة.

أوامر مقابل خيارات الأسهم.

أوامر تمكن المالك لشراء الأسهم بسعر محدد سلفا بعض التاريخ في المستقبل. على سبيل المثال، تسمح أوامر ويلز فارغو (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: WFC-) للمستثمرين بشراء أسهم الشركة بسعر 34.01 دولار للسهم الواحد في أكتوبر 2018.

وبالتالي، يمكن لأي شخص يمتلك هذه الأوامر، في أي وقت قبل أكتوبر 2018، تسليم أوامرهم، بالإضافة إلى 34،01 $ نقدا، والحصول على حصة واحدة من الأسهم ويلز فارغو (نيس: وفك)، بغض النظر عن سعر سهم الشركة في ذلك الوقت.

يمكنك التفكير في مذكرة بطريقة مماثلة لخيار الأسهم. مثل الأوامر، خيارات الأسهم تعطيك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أسهم الشركة بسعر محدد سلفا. غير أن هناك بعض الاختلافات.

وعادة ما تكون الأوامر أطول أجلا. نادرا ما تنتهي تواريخ انتهاء صلاحية الأسهم لأكثر من عامين. ومع ذلك، يمكن أن تمتد الأوامر إلى سنوات، وحتى عقود. فإن أوامر المجموعة الدولية الأمريكية الصادرة في عام 2011 لن تنتهي حتى عام 2021، لمدة 10 سنوات كاملة. يتم إصدار األسهم من قبل الشركة. في حين أن خيار الأسهم يمنحك الحق في شراء أسهم من السوق المفتوحة، أوامر تعطيك الحق في شراء الأسهم من الشركة مباشرة. وهكذا، عندما تنتهي صلاحية أوامر في المال، وستصدر الشركة أسهم جديدة لبيع لك بسعر ممارسة. تتضمن الضمانات حماية إضافية. أحد السمات المشتركة لأمر الضمان هو "الحكم ضد التخفيف"، مما يقلل من سعر التمرين لأمر للضبط لأرباح أكبر. قد يكون لأرباح الأسهم تأثير سلبي على سعر سهم الشركة. وبالتالي، فإن الضمانات، التي تعدل لأرباح الأسهم، هي في بعض النواحي "أكثر أمانا" من خيارات الأسهم، التي لا تتكيف مع الأرباح المدفوعة من قبل الشركة الأساسية.

كيف يستدعي العمل.

قد يساعدك مثال على فهم أفضل لكيفية زيادة الكميات من العائدات على السهم. سأستخدم شركة خيالية - الشركات الحمقاء - على سبيل المثال.

لنفترض أن الشركات الحمقاء تتداول حاليا مقابل 20 دولارا للسهم الواحد. كما أن الشركة لديها أوامر التداول في السوق المفتوحة، والتي تسمح لك لشراء الأسهم لمدة 30 $ للسهم الواحد، 10 عاما من اليوم. هذه الأوامر التجارة حاليا مقابل 2 دولار لكل منهما.

سعر السهم الحالي: 20 $ للسهم السعر الحالي: 2 $ لكل أمر ضمان سعر الممارسة: 30 $ للسهم الواحد.

ويكون الأمر مربحا إذا تجاوز سعر السهم تكلفة الأمر بالإضافة إلى سعر التمرين عند انتهاء صلاحيته. لذلك، في هذه الحالة، فإن مذكرة يكون استثمارا مربحا إذا تداولت الأسهم فوق 32 $ (30 $ سعر ممارسة + $ 2 سعر الضمان).

فعلى سبيل المثال، إذا كانت الشركات الحمقاء تتداول مقابل 40 دولارا للسهم الواحد في 10 سنوات، فإن قيمة الأوامر تبلغ 10 دولارات لكل منها. والعودة على مذكرة أن يكون 400٪ - عودة جيدة، ولا شك.

ومع ذلك، إذا كان السهم يستحق أقل من 20 $ في 10 سنوات، فإن أوامر تنتهي لا قيمة له. وعلى هذا النحو، يفقد المستثمرون كامل استثماراتهم. ويبين الجدول أدناه األرباح أو الخسائر عن طريق شراء السهم أو األوامر بأسعار متفاوتة في األسهم في المستقبل.

سعر السهم في فترة الضمان انتهاء الصلاحية.

عودة على الأسهم.

العودة على مذكرة الضمان.

كما ترون، يتم تكبير المكاسب والخسائر بشكل كبير. أقل من 30 $ للسهم الواحد، وأوامر تؤدي إلى فقدان 100٪ من الاستثمار. ومع ذلك، فوق 32 $ للسهم الواحد، والعودة على مذكرات القبض بسرعة تصل إلى عودة الأسهم، في نهاية المطاف تجاوز عودة الأسهم عدة مرات أكثر.

ومن الجدير بالذكر أنه من الممكن جدا أن يؤدي الأمر إلى خسارة كاملة، حتى لو ارتفع سعر السهم. في هذا المثال، ارتفع السهم بنسبة 60٪ فقط من أجل الحصول على التعادل.

لماذا يستخدم المستثمرون الأوامر.

وللمذكرات مزايا عديدة على الأسهم العادية التي تتجاوز المكاسب أو الخسائر الأكبر من المخزون الأساسي.

ويمكن أيضا استخدام أوامر للحماية. لنفترض أنك تعتقد أن الشركة تتجه نحو النجاح المطلق، أو الفشل الكامل والكامل. وعلاوة على ذلك، لنفترض أن أسهمها تتداول مقابل 100 دولار لكل منهما، في حين أن التكلفة تبلغ 10 دولارات فقط لكل منها. في هذه الحالة، يمكنك تعريض نفسك إلى الارتفاع من سعر السهم دون المخاطرة 100 $ للسهم الواحد. الحد الأقصى للمخاطر هو 10 دولارات لكل أمر، مقابل 100 دولار للسهم الواحد للأسهم العادية.

وبالمثل، يمكن استخدام الأوامر ل "العنصر النائب" في محفظتك للحصول على الأسهم التي ترغب في امتلاكها، ولكن ليس لديهم رأس المال لشراء اليوم. انخفاض سعر مذكرة يسمح لك للاستفادة من صعودا وهبوطا من الأسهم، في حين تكريس سوى كمية صغيرة من رأس المال للاستثمار.

بسبب المكاسب أو الخسائر الكبيرة الحجم تميل إلى خلق، وينصح عادة أنه ينبغي استخدامها بعناية ومغاربة. وبخلاف الأسهم العادية، تعتمد ربحية مذكرة التوقيف على جدول زمني محدد، مما يضيف مخاطر إضافية بأن سعر سهم الشركة لن يتحرك أعلى وقت انتهاء صلاحية الأمر.

الأردن ليس لدى واثن أي موقف في أي أسهم مذكورة. توصي موتلي فول ب "ويلز فارجو". يمتلك كذبة موتلي أسهم ويلس فارجو. حاول أي من الخدمات الإخبارية الحماقة لدينا مجانا لمدة 30 يوما. نحن كذبة قد لا كل عقد نفس الآراء، ولكننا جميعا نعتقد أن النظر في مجموعة متنوعة من الأفكار يجعلنا أفضل المستثمرين. يحتوي كذبة موتلي على سياسة الكشف.

وأعتقد أن مستثمري الأسهم يمكن أن يستفيدوا من تحليل شركة ذات عقلية مستثمرين ائتمان - يستبعد الجانب السلبي ويهتم الجانب الصعودي بنفسه. أرسل لي عن طريق النقر هنا، أو تغرد لي.