خيارات خيارات وكالة وكالة

مشكلة وكالة.

ما هي "مشكلة الوكالة"

مشكلة الوكالة هي تضارب المصالح المتأصل في أي علاقة حيث من المتوقع أن يتصرف أحد الأطراف في مصلحة أخرى. في تمويل الشركات، وعادة ما يشير مشكلة الوكالة إلى تضارب المصالح بين إدارة الشركة وأصحاب أسهم الشركة. ومن المفترض أن يتخذ المدير، بصفته وكيلا للمساهمين أو مديري المدارس، قرارات من شأنها تعظيم ثروة المساهمين حتى وإن كان من مصلحة المدير تحقيق أقصى قدر من ثروته.

وفي حين أنه من غير الممكن القضاء على مشكلة الوكالة بشكل كامل، إلا أن المدير يمكن أن يكون حافزا للعمل في مصلحة المساهمين من خلال حوافز مثل التعويض القائم على الأداء، والتأثير المباشر من قبل المساهمين، والتهديد بإطلاق النار والتهديد بعمليات الاستيلاء.

العلاقة بين الوكيل والوكيل.

ولا توجد مشكلة الوكالة دون وجود علاقة بين المدير والوكيل. في هذه الحالة، يقوم الوكيل بمهمة نيابة عن المدير. وقد ينشأ هذا بسبب مستويات مختلفة من المهارة، أو أوضاع توظيف مختلفة، أو قيود على الوصول.

على سبيل المثال، فإن مدير توظيف سباك - وكيل - لإصلاح مشاكل السباكة. على الرغم من أن أفضل مصلحة سباك هو جعل أكبر قدر ممكن من الدخل، وقال انه يتم إعطاء المسؤولية لأداء في أي حالة الوضع النتائج في أكثر فائدة للمدير.

حوافز.

وتنشأ مشكلة الوكالة بسبب مشكلة تتعلق بالحوافز. ويجوز أن يحفز الوكيل على التصرف بطريقة غير مؤاتية للمدير إذا قدم للوكيل حافزا على التصرف بهذه الطريقة. على سبيل المثال، في المثال السباكة في وقت سابق، سباك قد جعل ثلاثة أضعاف المال من خلال التوصية خدمة وكيل لا يحتاج. ويوجد حافز (ثلاثة أضعاف الأجر)، ويؤدي ذلك إلى نشوء مشكلة الوكالة.

الحد من مشكلة الوكالة والقضاء عليها.

ويمكن التقليل من مشكلة الوكالة عن طريق تغيير هيكل التعويض. إذا لم يتم دفع الوكيل على أساس كل ساعة ولكن عند الانتهاء من المشروع، يكون هناك حافز أقل لعدم التصرف نيابة عن المدير. وبالإضافة إلى ذلك، فإن تعليقات الأداء والتقييمات المستقلة تحمل الوكيل مسؤولية قراراته.

مثال تاريخي لمشكلة الوكالة.

في عام 2001، قدمت شركة إنرون العملاقة للطاقة لإفلاسها. وكانت التقارير المحاسبية ملفقة لجعل الشركة يبدو أن لديها المزيد من المال من ما حصل فعلا. وقد سمح هذا التزييف بزيادة سعر سهم الشركة خلال فترة كان المديرون التنفيذيون يبيعون فيها أجزاء من حصصهم من الأسهم. وعلى الرغم من أن الإدارة تتحمل مسؤولية العناية بالمصالح الفضلى للمساهمين، فإن مشكلة الوكالة أدت إلى إدارة تتصرف لصالحها الخاص.

تكثيف خيارات الأسهم التنفيذية: مشكلة الوكالة وهيكل التعويض الإداري.

42 الصفحات نشرت: 30 يونيو 2007.

فايز عليان.

جامعة بروك-غودمان كلية إدارة الأعمال.

توماس O. ماير.

جامعة جنوب شرق لويزيانا - قسم التسويق والمالية.

جنيفر لي.

تاريخ مكتوب: 2007.

يبحث هذا البحث تأثير التقييم والعوامل المرتبطة بقرارات الشركات على حساب خيارات الأسهم التنفيذية، فضلا عن محددات رد فعل السوق على صرف النفقات. وتظهر احتمالية صرف المصروفات على الشركات التي تخضع لمشاكل أقل في الوكالة، ولديها هيكل حوكمة الشركات "الودي". وتشير هذه النتائج إلى أن قرار المصروفات يتأثر بشدة بمدى الانضباط والرصد ومدى توافق مصالح الإدارة وأصحاب الأسهم بشكل وثيق.

كلمات البحث: خيارات الأسهم، التكليف، التعويض، الاعتراف.

جيل التصنيف: G12، G34، M41، M44، J33.

فايز عليان (جهة اتصال)

جامعة بروك-غودمان كلية إدارة الأعمال ()

1812 السير إسحاق بروك واي.

سانت كاثارينس، أونتاريو L2S 3A1.

توماس ماير.

جامعة جنوب شرق لويزيانا - قسم التسويق والمالية ()

هاموند، لا 70402.

جامعة بروك ()

500 جلنريدج أفينو.

الشارع، كاثرينس، أونتاريو، L2S، 3A1.

إحصاءات الورق.

المجلات الإلكترونية ذات الصلة.

المحاسبة المالية إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

S & P العالمية الاستخبارات سوق أبحاث سلسلة ورقة.

الاشتراك في هذه المجلة المجانية لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

إو: هيكل الشركة، الغرض، التنظيم والمقاولات إي جورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

استحقاقات الموظفين، قانون التعويضات والمعاشات الإلكترونية إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

روابط سريعة.

حول.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo7 في 0.141 ثانية.

باكدينغ إكسكوتيف ستوك أوبتيون المنح: مشكلة الوكالة أو مجرد التعاقد الفعال؟

60 الصفحات المنشورة: 6 فبراير 2008 آخر تعديل: 17 سبتمبر 2008.

حامد المحمودي.

جامعة أوكلاهوما - شعبة المالية.

هواشينج قاو.

كلية فانهاي الدولية للتمويل، جامعة فودان؛ جامعة نانيانغ التكنولوجية.

تاريخ مكتوب: أغسطس 2008.

ومن المعتمد توثيقا واسعا أن المدراء يميلون إلى إعادة منح منحهم لخيارات الأسهم بحيث يتم اختيار تاريخ سابق كان سعر السهم فيه منخفضا بشكل خاص ليكون تاريخ المنح. تقريبا كل من الأدب الحالي يعزو الخيار باكداتينغ السلوك حصريا لمشكلة الوكالة التي تنص على أن المديرين التلاعب في شروط جوائز خيارهم على حساب المساهمين. ورقة لدينا تتحدى هذه الفكرة ويوضح تفسيرا بديلا للتراجع. وتبين لنا أن باكداتينغ يمكن أن يكون نتيجة للتعاقد الفعال الذي يحل مشاكل التعويض التنفيذي. نحن أولا توثيق تجريبيا دليلا قويا ولكن مثيرة للدهشة أن أفضل حوكمة الشركات يرتبط مع المزيد من التعويم. ثم نضع نموذجا نظريا لشرح هذه النتيجة. ويتنبأ النموذج بأن المساهمين الإداريين يعودون بفوائد من خلال: (1) تخفيض تكلفة التعويض الإداري و (2) زيادة الحوافز الإدارية. باستخدام مجموعة كبيرة من البيانات، ونحن نقدم أدلة تجريبية قوية تدعم التنبؤات النموذج. عموما، الأدلة لدينا تدعم وجهة نظر التعاقد كفاءة من أوبتيونباكداتينغ، ويناقض تفسير الوكالة السائدة.

كلمات البحث: الخيار التوقيت، باكداتينغ، التعويض التنفيذي.

جيل التصنيف: G32، J33.

حامد المحمودي (جهة الاتصال)

جامعة أوكلاهوما - شعبة المالية ()

نورمان، أوك 73019.

هواشينج قاو.

كلية فانهاي الدولية للتمويل، جامعة فودان ()

منطقة غرب بكين بايون تحميل 10th.

جامعة نانيانغ التكنولوجية ( )

S3 B2-A28 نانيانغ الجادة.

إحصاءات الورق.

المجلات الإلكترونية ذات الصلة.

S & P العالمية الاستخبارات سوق أبحاث سلسلة ورقة.

الاشتراك في هذه المجلة المجانية لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

تمويل الشركات: الحوكمة، مراقبة الشركات والمنظمة إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

حوكمة الشركات والاقتصاد إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

استراتيجية العمليات إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

صنع القرار والسلوك التنظيمي والأداء إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

اختيار القيادة والتعويض إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

روابط سريعة.

حول.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo6 في 0.156 ثانية.

مشكلة الوكالة والتعويضات والمكافآت، وإدارة المخاطر.

بالنسبة إلى مشكلة الوكالة، كيف تؤثر سياسات التعويضات والمكافآت على إدارة المخاطر؟

وبالنظر إلى الخلافات الأخيرة المتعلقة بالتعويض التنفيذي، هل ينبغي إلغاء خيارات الأسهم والمكافآت؟

معاينة الحل.

دعونا ننظر في كل جزء من هذا.

عندما ننظر إلى مشكلة الوكالة، فإننا نأخذ في الاعتبار أفضل قرار ممكن للشركة بدلا من أفضل ما يمكن اتخاذه للفرد. عندما يكون لدينا المديرين التنفيذيين في تهمة، وهذا يصبح منحرف لأن المديرين التنفيذيين سوف تريد أن تفعل ما هو أفضل للشركة وما هو أفضل لتحقيق مكاسبهم الشخصية. وهذا هو المكان الذي تصبح فيه مشكلة الوكالة مشكلة. وتتطلب قضية الوكالة من المديرين التنفيذيين التركيز على أعظم الخير للشركة، والتي سوف تستفيد بعد ذلك المساهمين وأصحاب المصلحة الآخرين في الشركة. ثم ننظر في سياسات التعويضات والمكافآت المتعلقة بإدارة المخاطر. واحدة من المجالات الرئيسية مع سياسات التعويضات والمكافآت وإدارة المخاطر هي أن هيكل التعويض للمديرين التنفيذيين يمكن أن تخلق وضعا حيث يصبح الغش سائدا. وقد شهدنا ذلك في العقد الماضي، الذي كان في الواقع شديدا بما يكفي لإحداث قوانين مختلفة تحكم المحاسبة، ولا سيما هياكل التعويضات. وقد شهدنا ارتفاعا كبيرا حيث تصدت مصلحة الضرائب الأمريكية لما اعتقدوا أنه تعويض غير معقول للمديرين التنفيذيين، وقامت بتدقيق آلاف الشركات التي رأت أنها غير معقولة.

عندما نتحدث عن.

ملخص الحل.

بالنسبة إلى مشكلة الوكالة، كيف تؤثر سياسات التعويضات والمكافآت على إدارة المخاطر؟

وبالنظر إلى الخلافات الأخيرة المتعلقة بالتعويض التنفيذي، هل ينبغي إلغاء خيارات الأسهم والمكافآت؟

شراء الحل.

الحل المقدم من قبل:

دكتوراه، نورثسنترال جامعة مس، جامعة ريجيس كف، رابطة الاحتيال المعتمدين بس، جامعة ريجيس.

التعليقات الأخيرة.

& كوت؛ شكرا لك مرة أخرى & كوت؛ & كوت؛ شكرا لك & كوت؛ & كوت؛ شكرا جزيلا لك! ومثل. & كوت؛ شكرا لك & كوت؛ & كوت؛ شكرا لك & كوت؛

ذات الصلة برينماس المحتوى.

إدارة المشاريع.

التعويضات التنفيذية، في حالة إلغاء خيارات الأسهم والمكافآت.

مشكلة وكيل المدير.

التعويض. pdf هتب. یوضح ھذا الحل مشکلة مدیر - الوکیل. .

المشاكل المحتملة مع علاقة الوكالة.

المكافآت إلى. إدارة المخاطر التي من شأنها أن تقلل من مشكلة الوكالة. .

تحليل مفهوم مشكلة الوكالة الرئيسية.

يمكن ان يكون . ووضع خطة تعويض أفضل جودة عالية ل.

محاسبة.

تجنب المشكلة في. دور في رصد العلاقة بين الوكالة.

وهياكل التعويضات التنفيذية.

التعويض. ويستخدم نظرية الوكالة لأنها يجب أن تضفي الشرعية.

تعويض الشركات واللوائح الجديدة النظر في الدولة.

في العلاوات المستحقة من. تلقى لينش الرئيس التنفيذي 83 مليون $ التعويض في عام 2007.

وعلاقات العمل، وعلاقات الموظفين، والموارد البشرية العالمية.

وهذه المشاكل الصحية. . يمكننا ترتيب أن تدفع راتبك في.

التعويضات والفوائد في أماكن العمل.

التعويضات والفوائد 2.. القضية تكشف النقاب عن مشكلة دوران. .